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投后管理进场交接阶段工作内容及风险控制

PART 1

投后管理引出入场交接的重要性

投后交接管理工作服务背景及内容

投后管理，是资金“募、投、管、退”重要环节之一，而投后交接管理是项目投后管理中一项重要工作，也是投后团队进行实质投后管理的第一步。

投后交接主要是在投资计划成立后，在投资资金投放前的进场交接。投后项目进场交接阶段，主要包括正式投后管理前的相关资料、物品的交接，核验和共管工作，以及进场前的相关准备工作。

投后交接管理工作服务目的

项目进场交接其本质目的是为资金投放创造一个全封闭、全监管的放款条件与安全状态，进而为后续投后监管工作做好铺垫与相应准备。只有在前期做好投后交接工作，后期的投后管理工作才能顺利开展。

简而言之，进场交接是投后工作开展的起点，是投后管理工作开展的前提，也是做好投后管理工作极为重要的基础。

PART 2

入场交接的前期准备

收集资料

收集并研究项目尽调报告、立项请示方案、项目可研报告、项目监管方案、委托方内部评审报告及项目立项批复文件等资料。目的是为了充分了解分析本次投后管理项目的交易结构与交易模式，监管范围与监管重点、监管职责、监管审批要求与权限分配、审批流程等。可通过从委托方、项目方处获得项目资料；也可从项目公司公众平台及各新闻网站，获悉项目公司经营情况及项目主体运营情况；同时也可分别研究交易对手及项目主体，从多维度深入了解被监管方的实际情况，把握委托方对于项目的各项监管需求，从而在往后的监管工作中可以做到有的放矢。

梳理交接清单

根据监管协议，按照委托方监管要求，梳理应纳入监管的印鉴、证照、U-Key、支付票据等物品、资料，形成项目移交共管清单。

选购和安装保险柜

在投后管理中，保险柜的选购和管理尤为重要。保险柜的选择应以主流品牌为主，例如虎牌、永发、迪堡、杰宝-大王、花都、全能-安能、富甲、蓝U-Key、艾谱或者威伦司等，或者符合3C认证的其他品牌。在保险柜的选购渠道上，首选线下实体店购买，线下购买可以切身感受保险柜质量、安全性能，售后也有保障。一般而言，保险柜应该满足4点要求，高70cm以上，重80kg以上，材质为钢板并且不低于4mm，开锁方式为主钥匙+密码/应急钥匙，符合以上要求的保险柜最佳。

按照监管原则，除特殊约定的情况外，监管方均应保管保险柜主钥匙，项目公司保管密码或应急钥匙。需要重点强调的是保险柜的购买和安装必须由监管人员与项目公司人员共同监督，只有在采购后，共同见证开箱的情况下，才能防范保险柜的钥匙被复制的风险。

选购和安装摄像头

摄像头的选购应满足四点基本要求，像素300万及以上且有夜间摄录功能；存储内存需至少满足一个月的存储量；具备人形识别、移动侦测；异常消息通知等功能。安装时，监控中心点为保险柜，同时笔者强调应将办公室出入门纳入监控范围，以防止不法人员入侵破坏保险柜或者室内电源时，而无入侵画面，导致无处可查。若不满足监管要求，必要时可安装两个摄像头，分别监控入口处及保险柜。

其他需要准备的事项

成立项目专项服务小组，与委托方、项目方分别组建本项目的管理沟通群，建立三方沟通机制，召开项目进场前的启动沟通会，进行技术交底与投后重点监管工作的确定。

PART 3

投后交接过程所涉及的内容

确定交接时间、地点

监管方与委托方、项目方进行三方的现场交接工作（在委托方授权下，可与项目方双方进行交接，交接过程以拍照、录像或视频的方式进行全程记录）。

清点交接共管资料的内容

根据入场前期梳理的项目移交共管清单，逐一对需要共管的物品、资料进行清点、核对，包括印章、证照、银行支付类工具等，具体共管资料内容需以监管合同为准。现场交接时尚未取得的证照或印鉴，需要求项目方后续取得后，需及时纳入共管范围。对于项目必须纳入监管的物品，但项目公司却称无法提供的，需即时汇报委托方，请示委托方意见，并在交接清单中备注说明。

对共管资料进行交接

经监管方、委托方及项目方对共管资料清点核对，各方确认无误后，在“项目移交共管清单”上签字，并将资料移至保险柜内共管，共管的章证照放置保险柜的过程以拍照、录像或视频的方式进行记录。

交接项目基础资料

包括项目各项台账、项目各项基础数据资料等，具体内容包括：

·各类台账：销售回款台账、成本合同台账、工抵台账等；

·财务类：项目投资测算表、账户余额表、资金计划；

·开发建设类：项目一二级开发计划表、项目建设经济指标，监理月报；

·营销类：项目销售排期计划及回款计划表、营销市场分析报告等。

项目基础资料的交接，是对项目整体进行把控的前提，只有对项目本身足够了解，才能从章证照、营销、工程等各方面对监管标的形成闭环管理。

交接其他需确认的内容

· 确认委托方内部审批流程与审批权限设置，理清程序，分清权责;

· 确认项目公司各部门主要对接人员及联系方式，建立沟通关系;

· 确认与委托方的沟通汇报机制与汇报模板、提交期限与要求，满足委托方监管要求。

PART 4

监管事项核验

监管物品的真伪核验也是交接工作的核心工作之一，只有对共管物品进行唯一性确认，真伪确认，才能保证委托方实施的监管是否是有效的。笔者一贯主张要在交接共管之前进行核验，但有时候项目因为一些实际情况，例如需要当天共管后放款，那么交接工作节奏就会较快，核验真伪的工作无法一天完成，因此笔者一般会要求在交接共管签字后的一周之内完成核验工作，如有特殊原因，项目方需向委托方进行说明。

账户核查服务内容

1) 前往项目公司基本户开户行或当地中国人民银行，查询并打印“已开立银行结算账户清单”，确定项目公司名下全部银行账户；核对账户清单与项目公司提供的信息是否一致。

2) 逐家前往项目公司各开户银行进行账户核验，统计银行账户余额，确认账户开通的功能和服务，核验银行预留印鉴情况，确认网银复核U-Key情况、确认支票汇票等所有具备转账功能的转账凭证情况。

▽确认账户开通功能

除银行账户的常规功能以外（如：转账汇款、网上银行、支票服务、汇票服务、银企对账、财税库银、代发工资、查询功能、短信功能等），如有开通以下功能，将会不利于监管账户的资金走向，要求进行相应关闭：

· 不得开通电话银行功能：部分银行该功能可实现电话转账汇款、手机转账汇款；

· 不得开通银企直联系统：银企直联系统是通过互联网或专线连接的方式，使企业的财务系统与银行综合业务系统实现对接，企业无需专门登录网上银行，就可以利用自身财务系统自主完成对其银行账户包括分(子)公司银行账户的查询、转账、资金归集、信息下载等功能；

· 不得开通集团网银功能：该功能可由集团公司直接调拨项目公司资金进行资金归集。

▽核验银行预留印鉴

将监管印鉴在空白纸上或银行空白凭证上盖章，逐家要求银行协助扫描并与银行系统存档的印鉴进行自动贴合比对，确认预留印鉴的情况及数量，确定印鉴是否自动核验通过。

▽核验网银U-Key情况

· 针对所有监管账户，对交接监管的网银U-Key进行核对，并逐家银行核实其网银U-Key的数量、对应的序列号、权限等；

· 确认是否有存在不需复核的小额付款权限；

· 进行网银复核U-Key转账测试。

▽核验支票、汇票等转账凭证情况

· 逐家银行现场问询项目公司是否有购买支票、汇票等具备支付功能的票据凭证；

· 已购买尚未使用的支票、汇票等具备支付功能的票据数量、票据号码，密码器数量，与交接清单内票据数量、票据号码进行比对，同时要求银行打印全部支票、汇票等具备支付功能票据凭证清单；

· 确认是否存在已开具但未进行承兑的支票、汇票、电子商票等票据凭证，要求项目公司在票据承兑日期之前账户需预留足额的资金，以确保票据成功兑付；

· 对于项目公司作废票据要求务必在银行系统进行作废处理。

印鉴核验服务内容

核验备案印章情况，备案印章个数及编号与交接共管印章是否一致。

核验方式1：公安机关、公安指定刻章店或政府政务服务大厅公安部门协助查询备案印章数量及具体印章名称，直接对监管印鉴验印；

核验方式2：项目公司持有加盖公安机关印鉴或加盖刻章店印鉴的印章备案卡，去公安机关或印章店核实备案卡是否为公安机关或印章店出具，是否仅刻过备案卡上的印鉴。

收银POS机核验服务内容

核验收银POS机个数及编号，POS机关联账号与监管账户是否对应。

核验方式1：前往各地银联中心打印单位POS机开立清单，查询项目公司开立POS机数量、编号；

核验方式2：打开POS机，逐一查询POS机编号及关联银行账号，并打印POS机信息；

核验方式3：每台POS机刷卡1元测试，通过关联账户到账情况判断机器关联账户与监管账户是否对应。

抵押物状态核验服务内容

核验抵押物是否存在查封、冻结、被执行等不利于委托方权益的情况。

核验方式：前往不动产中心，打印不动产登记资料查询结果证明。

网签密钥核验

核验网签密钥数量、编号及权限，与监管项目是否对应，核验是否能随时查询项目所有房源网签状态。

核验方式1：前往不动产登记中心查询网签密钥开通数量、编号及权限；

核验方式2：登录网签系统查询项目网签情况，核验是否能随时查询项目所有房源网签状态。

PART 5

进场交接阶段风险防范

根据笔者多年多项目投后管理经验积累，进场交接阶段存在较多潜在风险，在此列举三个案例分享：

案例1

在我方中标，委托方还未与我方正式签约，委托方自管网银复核U-Key期间，项目公司A交接至委托方的网银复核U-Key并非项目公司名下账户网银复核U-Key。

风险认识：项目公司A利用委托方核查不便的间隙，将其他网银复核U-Key交接至委托方，并以密码错误无法登录等理由隐瞒真实网银复核U-Key；

风险处置过程：我方入场后及时对各网银复核U-Key进行核验，要求项目公司A经办人一同前往银行核验网银复核U-Key数量、权限，并将真实的网银U-Key及时纳入共管，并将此期间项目公司A的账户支出汇总统计汇报至委托方；

风险化解机制：在委托方放款前，提前核验网银复核U-Key的真实性，并且网银复核U-Key具有最高复核权限。

案例2

项目公司B在入场交接时隐瞒销售合同章及工程专用章，称销售合同及工程类用印均使用公章，我方在后续印鉴核查过程中，两枚印鉴也未公安备案。

风险认识：通过此方式项目公司B可绕过我方监管，私下签订销售合同及进行工程费用、签证、认质认价等确认；

风险处置过程：向项目方反复确认有无该两枚印鉴，得到的回复均是没有后，我方对此警惕起来，采取了以下几点措施：一是定期查询网签状态，确保所有网签房源均已报我方审批；二是核对报批的贷款合同是否与前期签订的销售合同客户是否一致；三是仔细核对报审的工程类资料是否有工程专用章的痕迹；四是要求项目公司出具情况说明和承诺书。通过以上措施，我方发现了一些蛛丝马迹，即发现存在我方未经审核的房源已办理网签，工程类付款资料也发现了工程专用章的痕迹。我方及时取证并向项目公司核实，后将详细情况报告至委托方，及时将两枚印鉴纳入了监管，并要求项目公司B出具情况说明；

风险化解机制：在交接过程中，若有必须交接，但项目公司无法提供的情况下，要求项目公司出具情况说明或承诺书，另外通过专业投后机构加大投后监管力度化解风险，最大程度保障委托方权益。

案例3

入场交接时，项目公司C隐瞒银行账户开通银企直联，我方在前往银行柜台核实过程中，得到的答案也是未开通银企直联。

风险认识：银企互联是指银行系统和企业的财务系统相联接，企业直接通过财务系统办理账户管理、转账支付等银行服务。开通此功能，资金随时可能被抽调，而无法形成闭环监管；

风险处置过程：我方现场根据监管原则，按照公司监管制度，每周定期查询账户明细及余额，在核对明细时，发现存在未经我方审核的内部往来转款，遂进行截图取证，核查从放款到入场监管期间通过银企直联已发生的转款。并向项目公司核实，将核实情况报送至委托方，并提出相应建议，一是立即关闭所有账户银企直联；二是再次前往银行核实所有账户是否开通未纳入监管的转账功能；三是要求项目公司提供情况说明及承诺书；

风险化解机制：项目公司往往为了自身的便利，隐瞒部分事实，抵触投后监管，并与银行经办串通一同欺骗监管方。因此笔者认为在利益的相关下，银行部分从业人员是有可能跟企业串通的，所以对于银行账户安全需反复向银行核实，核实过程中可全程录音、录像，能够提供纸质回执的一定要求提供业务办理回执，保留好证据。另外在投后入场交接到后续的投后监管，务必定期查询账户余额，逐一核对账户支出是否均经过审核。

PART 6

总结

投后交接是监管协议达到向全面监管期的过渡阶段，中间存在一定的监管空白期，在投后交接过程中存在诸多的隐性及不可控风险。因此做好投后交接的细节工作，是做好投后监管的开始，是做好投后监管的前提，也是保障委托方权益的基础。需要委托方、项目方、监管方商议达成公平、高效、合理、安全的三方监管协议。在交接准备前、进场交接过程中把各项标准动作及工作细节做足、做到位，把控好进场交接阶段的风险，为后续投后监管做好铺垫。

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